Tóm tắt

Bạn Đang Xem: Tokenomics Là Gì Và Tại Sao Nó Lại Quan Trọng?

Tokenomics là một thuật ngữ chỉ tính tài chính của token. Nó mô tả các yếu tố ảnh hưởng tác động đến việc sử dụng và giá trị của token, gồm có nhưng không giới hạn ở việc tạo và phân phối token, cung và cầu, cơ chế khuyến khích và kế hoạch đốt token. Khi đối chiếu với các dự án tiền mã hóa, tokenomics được thiết kế tốt là một yếu tố rất quan trọng để thành công. Nhìn nhận và đánh giá tokenomics của một dự án trước lúc quyết định tham gia là điều cấp thiết so với các nhà góp vốn đầu tư và các bên liên quan.

Giới thiệu

Là một từ ghép của “token” và “economics”, tokenomics là một thành phần quan trọng của việc thực hiện nghiên cứu cơ bản về một dự án tiền mã hóa. Ngoài việc xem xét sách trắng, hàng ngũ sáng lập, lộ trình và sự phát triển của cộng đồng, tokenomics là trọng tâm để thẩm định và đánh giá triển vọng tương lai của một dự án blockchain. Các dự án tiền mã hóa nên thiết kế tokenomics một cách kỹ lưỡng để đảm bảo sự phát triển lâu dài vững bền của dự án.

Sơ lược về tokenomics

Các dự án blockchain thiết kế các quy tắc xung quanh token, để khuyến khích hoặc ngăn cản các hành động khác nhau của người dùng. Điều này tương tự như cách các nhà băng TW in tiền và thực hiện các chính sách tiền tệ để khuyến khích hoặc không khuyến khích chi tiêu, quyết toán giải ngân, tiết kiệm chi phí và sự vận chuyển của dòng tiền. Lưu ý, từ “token” ở đây đề cập tới cả tiền mã hóa và token. Chúng ta cũng có thể tìm hiểu sự khác biệt giữa hai khái niệm này ở đây. Không như tiền pháp định, các quy tắc của tokenomics được thực hiện thông qua code và sự sáng tỏ, có thể dự đoán được và khó thay đổi.

Hãy lấy bitcoin làm ví dụ. Tổng nguồn cung cấp bitcoin được lập trình sẵn là 21 triệu VND. Cách bitcoin được tạo và đi vào lưu thông là bằng phương pháp đào/khai thác. Các thợ đào được tặng một số bitcoin như một phần thưởng khi một khối được đào sau mỗi 10 phút hoặc lâu hơn.

Phần thưởng, còn được gọi là trợ cấp khối, giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối. Theo lộ trình này, việc giảm một nửa phần thưởng diễn ra sau mỗi 4 năm. Tính từ lúc ngày 03/01/2009, khi khối trước nhất, hoặc khối nguyên thủy, được tạo trên mạng Bitcoin, việc giảm một nửa phần thưởng đã diễn ra ba lần – từ 50 BTC xuống 25 BTC, 12,5 BTC và ngày nay là 6,25 BTC.

Dựa trên các quy tắc này, thật dễ dàng để tính toán rằng khoảng chừng 328.500 bitcoin sẽ tiến hành đào vào năm 2022 bằng phương pháp chia tổng số phút trong năm cho 10 (vì một khối được đào cứ sau 10 phút) và sau đó nhân với 6,25 (vì mỗi khối cho ra 6,25 BTC làm phần thưởng). Do đó, số lượng bitcoin được đào mỗi năm có thể được dự đoán và bitcoin cuối cùng dự kiến sẽ tiến hành khai thác vào khoảng chừng năm 2140.

Tokenomics của Bitcoin cũng gồm có việc thiết kế phí giao dịch thanh toán mà các thợ đào nhận được khi một khối mới được xác thực. Phí này được thiết kế để tăng lên khi quy mô giao dịch thanh toán và việc ùn tắc mạng tạo thêm. Nó giúp ngăn chặn các giao dịch thanh toán spam và khuyến khích các thợ đào tiếp tục xác thực các giao dịch thanh toán ngay cả những lúc trợ cấp khối tiếp tục giảm.

Tóm lại, tokenomics của Bitcoin rất đơn giản nhưng tinh tế. Mọi thứ đều sáng tỏ và có thể đoán trước được. Các ưu đãi xung quanh Bitcoin giữ cho những người dân tham gia được đền đáp khi giữ cho mạng hoạt động mạnh mẽ và mang lại giá trị như một loại tiền mã hóa.

Các yếu tố chính của Tokenomics

Là một thuật ngữ chung để chỉ một loạt các yếu tố ảnh hưởng tác động đến giá trị của tiền mã hóa, “tokenomics” đề cập đến cấu trúc của nền tài chính tiền mã hoá như thiết kế bởi những người dân tạo ra nó. Sau đây là một số yếu tố quan trọng nhất cần quan tâm khi xem xét tokenomics của một loại tiền mã hóa.

Nguồn cung cấp token

Xem Thêm : Meme Cheems là gì? Tổng hợp những meme cheems vui nhộn nhất

Cung và cầu là những yếu tố chính ảnh hưởng tác động đến giá của bất kỳ sản phẩm & hàng hóa hoặc dịch vụ nào. Tiền mã hóa cũng vậy. Có một số chỉ số quan trọng đo lường và tính toán nguồn cung cấp token.

Trước tiên đó là nguồn cung cấp cấp tối đa. Khái niệm này còn có tức là số lượng tối đa mà token được lập trình để tồn tại trong vòng đời của loại tiền mã hóa này. Bitcoin có nguồn cung cấp tối đa là 21 triệu VND. Litecoin có vốn hóa cứng là 84 triệu VND và BNB có nguồn cung cấp tối đa là 200 triệu.

Một số token không có nguồn cung cấp tối đa. Nguồn cung cấp ether của mạng Ethereum tăng lên thường niên. Các stablecoin như USDT, USD Coin (USDC) và Binance USD (BUSD) không có nguồn cung cấp tối đa vì những đồng này được phát hành dựa trên nguồn dự trữ tương trợ cho đồng tiền. Trên lý thuyết, nguồn cung cấp của chúng có thể tiếp tục tăng lên mà không có giới hạn. Dogecoin và Polkadot là hai loại tiền mã hóa khác có nguồn cung cấp không bị hạn chế.

Thứ hai là nguồn cung cấp lưu hành, đề cập đến số lượng token đang lưu hành. Token có thể được đúc và đốt, hoặc bị khóa theo những cách khác. Điều này cũng ảnh hưởng tác động đến giá của token.

Nhìn vào nguồn cung cấp token, bạn có một bức tranh tổng thể về số lượng token cuối cùng sẽ sở hữu.

Tiện ích token

Tiện ích token đề cập đến những trường hợp sử dụng được thiết kế cho token. Ví dụ: tiện ích của BNB gồm có việc tạo ra năng lượng cho BNB Chain, tính sổ phí giao dịch thanh toán và hưởng chiết khấu phí giao dịch thanh toán trên BNB Chain và đóng vai trò là token tiện ích cộng đồng trên hệ sinh thái xanh BNB Chain. Người dùng cũng sẽ có thể stake BNB với những sản phẩm khác nhau trong hệ sinh thái xanh để kiếm thêm thu nhập.

Có nhiều trường hợp sử dụng khác cho những token. Token quản trị được cho phép chủ sở hữu bỏ thăm về các thay đổi so với giao thức của token. Stablecoin được thiết kế để sử dụng như một loại tiền tệ. Mặt khác, token sàn chứng khoán thay mặt đại diện cho tài sản tài chính. Ví dụ: một tổ chức có thể phát hành cổ phiếu dạng token trong đợt Phát hành tiền mã hóa lần đầu (ICO), các token này cấp cho chủ sở hữu quyền sở hữu và cổ tức.

Những yếu tố này còn có thể giúp cho bạn xác định các trường hợp sử dụng tiềm năng cho token, điều này rất cấp thiết để hiểu nền tài chính của token có thể sẽ phát triển ra sao.

Phân tích phân phối token

Ngoài cung và cầu, điều cấp thiết là phải xem cách phân phối token. Các tổ chức lớn và các nhà góp vốn đầu tư member có xu thế hành động khác nhau. Biết những bên nào nắm giữ token sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn thâm thúy về khả năng giao dịch thanh toán token của họ ra sao, điều này sẽ tác động đến giá trị của token.

Nhìn chung có hai phương pháp để cung cấp và phân phối token: phân phối công minh và phân phối trước lúc khai thác. Phân phối công minh là việc nhà góp vốn đầu tư không có quyền truy cập sớm hoặc phân bổ riêng trước lúc token được đúc và phân phối cho hiệp hội cộng đồng. BTC và Dogecoin là những ví dụ tiêu biểu.

Mặt khác, việc khai thác trước được cho phép một phần tiền mã hóa được đúc và phân phối cho một nhóm được chọn, trước lúc token được cung cấp rộng rãi cho hiệp hội cộng đồng. Ethereum và BNB là hai ví dụ về kiểu phân phối như vậy.

Nhìn chung, bạn muốn lưu ý đến cách phân phối đồng đều một token. Việc nắm giữ một phần quá to của token của một số tổ chức lớn thường được xem là một rủi ro. Việc phần lớn token được nắm giữ bởi các nhà góp vốn đầu tư nhẫn nại và đội sáng lập sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn và hỗ trợ cho dự án đã sở hữu thành công lâu dài.

Xem Thêm : Lời Bài Hát: Mình Là Gì Của Nhau Mp3, Mình Là Gì Của Nhau

Bạn cũng nên xem lộ trình khóa và phát hành của token để xem liệu một số lượng lớn token đã sở hữu đưa vào lưu thông hay là không. Điều này tạo ra sức ép giảm giá cho token.

Kiểm tra lịch đốt token

Nhiều dự án tiền mã hóa thường xuyên đốt token, việc này sẽ giúp đưa một lượng token thoát khỏi lưu thông vĩnh viễn.

Ví dụ: BNB ứng dụng việc đốt tiền để loại bỏ một lượng BNB thoát khỏi lưu thông và làm giảm tổng nguồn cung cấp. Với 200 triệu BNB được khai thác trước, tổng nguồn cung cấp của BNB là 165.116.760 tính đến tháng 6 năm 2022. BNB sẽ đốt tiền cho tới khi 50% tổng nguồn cung cấp bị phá hủy, có tức là tổng nguồn cung cấp của BNB sẽ giảm xuống còn 100 triệu trong tương lai. Tương tự, Ethereum khai mạc đốt ETH vào năm 2021 để giảm tổng nguồn cung cấp của nó.

Khi nguồn cung cấp token giảm, điều này được xem là giảm phát. Trái lại, khi nguồn cung cấp token tiếp tục mở rộng, điều này được xem là mức lạm phát.

Cơ chế khuyến khích

Cơ chế khuyến khích của token rất quan trọng. Việc tokenomics của một dự án có vững bền, lâu dài hay là không chủ yếu phụ thuộc vào việc khuyến khích người dùng. Thiết kế trợ cấp khối và phí giao dịch thanh toán của Bitcoin là minh họa hoàn hảo cho một mô hình hiệu quả.

Cơ chế Proof of Stake là một phương pháp xác thực khác đang rất được ưa thích. Thiết kế này được cho phép người tham gia khóa token của họ để xác thực giao dịch thanh toán. Nhìn chung, càng nhiều token bị khóa, thời cơ được chọn làm trình xác thực và nhận phần thưởng xác thực cho những giao dịch thanh toán càng cao. Điều này cũng sẽ có tức là nếu trình xác thực cố gắng nỗ lực làm tổn hại đến mạng, giá trị tài sản của chính họ sẽ bị rình rập đe dọa. Các tính năng này khuyến khích người tham gia hành động trung thực và giữ cho giao thức hoạt động mạnh mẽ.

Nhiều dự án DeFi đã sử dụng các cơ chế khuyến khích sáng tạo để đạt được tốc độ tăng trưởng nhanh chóng. Compound, một nền tảng quyết toán giải ngân và quyết toán giải ngân tiền mã hóa, được cho phép các nhà góp vốn đầu tư gửi tiền mã hóa vào giao thức Compound, thu lãi từ chúng và nhận token COMP làm phần thưởng bổ sung. Hơn nữa, COMP còn đóng vai trò là token quản trị cho giao thức Compound. Những thiết kế này cân chỉnh lợi ích của tất cả những người dân tham gia với lợi ích của khách hàng tiềm năng sử dụng Compound một cách lâu dài.

Tokenomics sẽ phát triển ra sao

Kể từ lúc khối nguyên thủy của mạng Bitcoin được tạo ra vào năm 2009, tokenomics đã phát triển đáng kể. Các nhà phát triển đã khám phá nhiều mô hình tokenomics khác nhau. Đã có những thành công và cả thất bại. Mô hình tokenomics của Bitcoin vẫn tồn tại lâu dài, tại vị trước thử thách của thời kì. Các dự án có những thiết kế tokenomics kém đã chùn bước.

Các token không thể thay thế (NFT) mang tới một mô hình tokenomic mới mẻ dựa trên sự khan hiếm kỹ thuật số. Việc token hóa các tài sản truyền thống như bất động sản và các tác phẩm thẩm mỹ và nghệ thuật có thể tạo ra những cải tiến mới về tokenomics trong tương lai.

Tổng kết

Tokenomics là một khái niệm cơ bản cần hiểu nếu như bạn muốn tham gia vào nghành nghề dịch vụ tiền mã hóa. Thuật ngữ này chỉ tất cả những yếu tố chính ảnh hưởng tác động đến giá trị của một token. Điều quan trọng cần lưu ý là không có yếu tố duy nhất nào là quyết định tất cả. Nhìn nhận và đánh giá của bạn nên dựa trên nhiều yếu tố nhất có thể và nên được phân tích một cách tổng thể. Có thể phối hợp phân tích tokenomics với những dụng cụ phân tích cơ bản khác để mang ra nhận định đúng đắn về triển vọng tương lai của một dự án và giá của token.

Cuối cùng, tính chất tài chính của token sẽ sở hữu tác động lớn đến cách token được sử dụng, mức độ dễ dàng xây dựng mạng lưới và liệu có nhiều người quan tâm nhiều đến việc sử dụng token hay là không.