Trong nội dung bài viết hôm nay, mình sẽ giới thiệu với bằng hữu về khái niệm Lending là gì và những điều cần hiểu rõ khi góp vốn đầu tư Lending Coin mà tất cả chúng ta thường thấy thời kì gần đây. Hình thức này đang phát triển nhanh và đa dạng từ lending trên các nền tảng riêng biệt (NEXO, Cred, Constant, BlockFi…) tới lending ngay trên các sàn (Binance Lending, Gate Lending, Poloniex…).

Bạn Đang Xem: Lending Là Gì? Bật Mí Về Lending Coin Trong Crypto (Mới)

Lending là gì?

Lending có tức là quyết toán giải ngân, đây là hình thức người dùng sử dụng các tài sản hoặc tiền tài họ để cho những người dân khác vay (Borrowers) với tỉ lệ lãi vay nhất định. Sau 1 khoảng tầm thời kì, họ sẽ nhận lại được vốn gốc và lãi vay như thoả thuận lúc đầu. Người đi vay ở đây có thể là những người dân dùng khác, hoặc các sàn thanh toán.

Ví dụ: Đồng đội lending 100 đồng BUSD trên Binance Lending với lãi vay 10% một năm trong 14 ngày. Thì sau 14 ngày, tổng lượng coin bằng hữu nhận về là: 100 BUSD + lãi.

⇒ Lãi = 100 x 10% x 14/365 = 0.5283 BUSD.

⇒ Tổng thu về = 100 + 0.5283 = 100.5283 BUSD.

Ví dụ Lending 100 BUSD trên Binance Lending.

Đặc điểm của Lending

Ưu điểm

• Người dùng có thể lựa chọn quyết toán giải ngân lending lượng coin nhàn rỗi của họ để tăng đều số coin.
• Thường các nền tảng sẽ có được nhiều lựa chọn về thời kì lending để đa dạng hoá lựa chọn cho lender.

Nhược điểm

• Rủi ro lớn số 1 khi đối chiếu với lending là giá của đồng coin đó bị giảm trong quá trình quyết toán giải ngân & phần lãi vay không bù lại được khoản thâm hụt do giá coin xuống.

Ví dụ: Trên Binance Lending, mở lending đồng ETC. Interest rate là 7% một năm, trong 14 ngày.

• Ngày 11/9/2019 (khai mạc lending): Giá ETC là $6.6 USD.
• Ngày 25/9/2019 (trả gốc + lãi): Giá ETC là $4.6 USD.

Nếu bằng hữu quyết toán giải ngân lending 100 ETC, total nhận về sẽ là 100 + 100 x 7% x 14/365 = 100.268 ETC = $661.772 USD (tính theo thời khắc quyết toán giải ngân).

Nhưng nếu tính theo giá ETC theo thời khắc trả lãi thì tổng thu về sẽ là 100.268 x 4.6 = 461.2328, giảm 30.3%.

Các hình thức Lending trong Crypto

Hiện nay, Lending trong Crypto được chia làm 3 hình thức:

• P2P Lending: Giải ngân cho vay ngang hàng.
• Over-Collateralized Lending: Giải ngân cho vay quá chuẩn.
• Under-Collateralized Lending: Giải ngân cho vay dưới chuẩn.

Trong số đó, Over-Collateralized Lending và Under-Collateralized Lending là 2 hình thức sử dụng cơ chế Lending Pool, trong đó:

• Người quyết toán giải ngân (Lender) sẽ chuyển các đồng coin được tương trợ vào pool thanh khoản (Lending Pool), đổi lại, họ sẽ nhận được lãi vay.
• Người đi vay (Borrower) sẽ đi chuyển đồng coin khác vào Pool thanh khoản (Lending Pool) để làm tài sản thế chấp ngân hàng, sau đó vay đồng coin mà người ta muốn từ Pool thanh khoản và sẽ trả lãi vay. Lãi vay sẽ tiến hành tính tự động hóa theo công thức có sẵn và phụ thuộc vào cung và cầu của từng loại tài sản trong Lending Pool.

Over-Collateralized Lending là gì?

Over-Collateralized Lending (quyết toán giải ngân quá chuẩn) là hình thức quyết toán giải ngân với tài sản thế chấp ngân hàng nhiều hơn tài sản vay.

Ưu điểm của Over-Collateralized Lending là người dùng có thể tận dụng nguồn vốn của mình một cách tối đa. Có thể lấy ví dụ đơn giản là ở sàn FTX, bằng hữu có thể gửi coin của mình ở đó, và mượn tiền tài sàn để chơi Futures. Tức thị ngoài việc tất cả chúng ta có lợi nhuận tới từ tài sản gốc tăng giá, bằng hữu còn nhận được tiền từ Futures (dĩ nhiên là nếu thắng). Cụ thể mình sẽ nói thêm ở dưới.

Nhưng đi kèm với lợi nhuận rất lớn sẽ là rủi ro. Nếu lệnh Futures không may đi ngược xu hướng, khoảng tầm lỗ sẽ làm tài sản bằng hữu bị thanh lý.

Tương tự, bằng hữu có thể ứng dụng phương pháp này với những dự án Lending phổ quát ngày nay như MakerDAO, Venus,… Dĩ nhiên mỗi nền tảng sẽ tương trợ tài sản thế chấp ngân hàng, cùng với những thông số thế chấp ngân hàng, thanh lý khác nhau.

P2P Lending là gì?

P2P Lending (Giải ngân cho vay ngang hàng) là hình thức quyết toán giải ngân trực tiếp giữa người vay và người quyết toán giải ngân mà không cần thông qua một bên thứ 3 làm trung gian.

Xem Thêm : Quy trình 5S là gì? Ứng dụng thực tế trong doanh nghiệp

Cụ thể, bằng phương pháp sử dụng các Smart Contract, người đi vay và người quyết toán giải ngân có thể ký hợp đồng quyết toán giải ngân và đi vay mà không cần thông qua trung gian. Thay vào đó, các Smart Contract tự thực hiện và được chấp nhận thanh toán.

Ưu điểm lớn số 1 của P2P Lending là ngân sách và lãi vay quyết toán giải ngân thấp hơn rất nhiều so với 2 hình thức còn sót lại vì loại bỏ được bên trung gian. Nhờ này mà thông tin thanh toán và khách hàng cũng được đảm bảo tính bảo mật thông tin.

Một số dự án tiêu biểu trong mảng P2P Lending: Compound, Aave, Rabit Finance, Unit Protocol,…

Under-Collateralized Lending là gì?

Under-Collateralized Lending (Giải ngân cho vay dưới chuẩn) là hình thức quyết toán giải ngân với tài sản thế chấp ngân hàng thấp hơn tài sản vay. Một tên gọi khác của hình thức này là Credit, tức tín chấp, dùng uy tín của mình để vay với ít tài sản thế chấp ngân hàng hơn.

Tuy nhiên, ở thời khắc ngày nay, vẫn chưa thấy quá rõ phương pháp ứng dụng Credit vào cho tất cả những người dùng phổ thông, mà chỉ được ứng dụng để các dự án trong Whitelist của dự án lending được vay.

Một số dự án tiêu biểu sử dụng Under-Collateralized Lending: Cream,…

Lending Coin là gì? Tổng quan về Crypto Lending

Lending Coin là hình thức người dùng sẵn sàng mang đồng coin (tài sản) của mình cho tất cả những người khác vay để nhận về mức lãi vay nhất định (có thể nhất thiết hoặc không nhất thiết). Một số đồng lending coin phổ quát: Onecoin, Hextracoin, Bitconnect, Regalcoin, RGX,…

Hiện, người dùng có thể thực hiện Lending Coin trên:

• Các sàn thanh toán như sàn Binance, Bitfinex, Poloniex, Gate.io,…
• Các nền tảng Lending riêng biệt gồm có CeFi và DeFi.

Lending trong Crypto

Trong số đó:

• Lending trong CeFi: Là các nền tảng quyết toán giải ngân trong nền tài chính tập trung, luôn có một bên trung gian thứ 3 đứng ra kiểm soát giữa phía 2 bên quyết toán giải ngân và vay. Nó luôn đi kèm với Custodial hay uỷ thác. Một số nền tảng tiêu biểu: Nexo, Celsius, BlockFi, Salt,…
• Lending trong DeFi: Là nền tảng quyết toán giải ngân trong nền tài chính phi tập trung. Loại bỏ yếu tố trung gian, không có uỷ thác (non-custodial). Một số nền tảng tiêu biểu: Compound, InstaDApp, Dharma, Maker, Aave, Fulcrum, Constant, Bzx, Nuo,…

Các thông số cần quan tâm trong Lending

Trong Lending Crypto, dù là DeFi hay CeFi thì bằng hữu cũng đều phải quan tâm đến những thông số quan trọng sau đây:

Lending Interest Rate – Tỷ lệ lãi vay

Đây là tỷ lệ nhận lãi vay khi bằng hữu thực hiện quyết toán giải ngân 1 đồng coin/token bất kỳ. Tất nhiên ở vị trí 1 người quyết toán giải ngân (lender) bằng hữu sẽ mong muốn số lượng này càng cao càng tốt.

Lending Time – Thời kì quyết toán giải ngân

Thời kì quyết toán giải ngân là khoảng tầm thời kì mà đồng coin/token của bằng hữu bị khoá và cho tất cả những người khác vay, sẽ tiến hành tính từ lúc khai mạc quyết toán giải ngân đến lúc kết thúc quyết toán giải ngân, khi bằng hữu đã nhận được được toàn bộ cả vốn lẫn lãi của khoản vay.

Thông thường, các nền tảng sẽ cung cấp cho lender nhiều khuông thời kì để lựa chọn quyết toán giải ngân, ví dụ như 7 ngày, 14 ngày, 28 ngày, 30 ngày hoặc 90 ngày. Trong khoảng tầm thời kì này, bằng hữu sẽ không còn thể rút lại số vốn mà tôi đã quyết toán giải ngân cho tới thời kì đáo hạn.

Lending Assets – Tài sản quyết toán giải ngân

​Nền tảng nào càng nhiều loại coin được chấp nhận lending thì sẽ người dùng sẽ càng có nhiều lựa chọn để thực hiện Lending Coin.

Lending Total Value Locked – Tổng mức bị khóa

Được hiểu là tổng lượng tài sản bị khóa (lock) bên trong nền tảng. Số lượng này thể hiện mức độ quan tâm và tham gia của người dùng tới nền tảng đó. Càng nhiều tài sản được lock bên trong nền tảng thì sẽ càng tác động tới giá của đồng coin đó.

Thực chất hoạt động của Lending

Cách hoạt động của Lending trên các sàn thanh toán

Lending coin (vay coin) để làm fund cho những dịch vụ Margin Trading, đây là một hình thức thanh toán ký quỹ, trader sẽ vay thêm một trong những phần coin từ sàn để làm đòn kích bẩy cho thanh toán của họ. Vậy lượng coin vay thêm này từ đâu ra? Có hai phương pháp để sàn có coin cho trader vay, đó là:

• Cách 1: Dùng coin từ quỹ dự trữ của sàn. Cách này sàn sẽ gặp phải vấn đề nếu lượng ký quý lớn, dẫn tới lượng quyết toán giải ngân lớn, và lúc này sàn phải có quỹ dự trữ cực lớn để đủ cho trader vay.
• Cách 2: Vay coin từ người dùng với lãi vay nhất định (ví dụ là A%). Sau đó, dùng coin đó quyết toán giải ngân trong Margin Trading với Margin Fee (ví dụ là B%). Thường là A% < B%.

Xem Thêm : Tìm hiểu Bách Kinh xây là gì và có vị trí ở đâu?

Cách số 2 là cách tương đối phổ quát mà các sàn đang ứng dụng để sử dụng cho Margin Trading của họ. Và A% thường nhỏ hơn B%, nên với bài toán Margin Trading, sàn xoành xoạch auto lãi ở lãi vay quyết toán giải ngân.

Đó cũng là lý do các sàn có Margin Trading thường đi kèm với Lending. Đồng đội tham khảo bảng phía bên dưới để so sánh được 2 tỉ lệ này.

Phí quyết toán giải ngân và vay trên sàn Binance và Gate

Cách hoạt động của đa số nền tảng Lending

Khi Lending trên các sàn, những đồng coin tham gia lending sẽ tiến hành sàn đưa vào cơ chế quyết toán giải ngân Margin Trading.

Còn khi đối chiếu với các nền tảng Lending, lượng coin tham gia lending sẽ tiến hành dùng làm cho những người đi vay (borrowers) vay lại. Mặt khác, các nền tảng sẽ đứng ra làm trung gian và hưởng lợi từ chênh lệch giữa lãi vay vay và quyết toán giải ngân.

Ví dụ: Nền tảng NEXOgồm có cả dịch vụ lending (quyết toán giải ngân) và borrowing (đi vay) cho tất cả những người dùng. Sàn lúc này sẽ đứng ra với vai trò là trung gian. Vì NEXO là bên thứ 3 trung gian nắm giữ lượng coin tham gia lending và lãi vay, nên họ thuộc nhóm CeFi (tài chính tập trung).

Lãi vay Vay và Giải ngân cho vay trên NEXO

Tác động của Lending tới giá Coin

Theo cơ chế quyết toán giải ngân (Lending), các đồng coin tham gia lending sẽ bị khóa trong một khoảng tầm thời kì nhất định. Việc này sẽ tác động tích cực tới các đồng coin đó.

• Total Valued Lock (TVL) khi lock coin khiến cung lưu thông của đồng coin đó bị giảm trong một khoảng tầm thời kì quyết toán giải ngân.
• Sức mua coin để tham gia lending tăng.

Các yếu tố này theo như đúng lý thuyết sẽ tác động giúp giá coin tăng lên. Tuy nhiên, còn yếu tố khác tác động tới giá của coin đó, khiến giá hầu như không tăng, đó là lượng coin tham gia lock là quá nhỏ so với tổng cung của nó, khiến tác động từ nhu cầu mua sắm vào và giảm cung hầu như không tác động ảnh hưởng.

Ví dụ: Với trường hợp của Binance Coin (BNB), khi Binance thông tin về nền tảng lending của họ cho tới lúc khai mạc cho lending. Giá BNB thay đổi từ $26.26 USD xuống $25.37, giảm 3.4%. Tổng lượng coin bị khóa trong lending chỉ là 200,000 BNB, chiếm 0.129% tổng lưu thông của BNB.

Sát gần đó, Lending cũng đó chính là một game của sàn thanh toán có Margin. Đây là thuyết mưu mô mà mình & team đã nhìn ra, bằng hữu có thể tham khảo, như sau:

• Trong lending, sàn sẽ nắm giữ 1 lượng coin lớn (từ các lenders gửi vào).
• Sàn có thể xả coin bằng phương pháp dùng lượng coin đó để bán xuống, khiến giá giảm tốc mạnh.
• Sau này lại dùng tiền để sở hữu vào với giá thấp hơn.

⇒ Từ đó tăng đều được lượng coin họ nắm giữa.

Ví dụ: Ngày 28/8/2019, Binance khai mạc cho lending đồng BNB. Giá BNB = $25.37 USD. Thời khắc thấp nhất so với lúc đó là $14.2 USD ngày 26/9/2018.

Trong khoảng tầm thời kì 28 ngày đó, có 7 lần Binance Lending với đồng BNB, và tổng số có 2,643,040 BNB được khóa trong Lending, chiếm 1.7% tổng cung.

Tuy số lượng này cảm giác nhỏ, nhưng ở vị thế một sàn thanh toán và nắm giữ nhiều coin BNB thì việc đẩy giá coin của họ đi xuống là một việc không khó.

Biến động giá trong 27 Tính từ lúc ngày Binance khai mạc được chấp nhận Lending

Tổng kết

Ở phần trên của nội dung bài viết, tôi đã giới thiệu với bằng hữu về Lending là gì trong thị trường Crypto. Hy vọng bằng hữu đã nắm được tổng quan về nó và lựa chọn cho mình được hình thức lending phù phù hợp với nhu cầu của mình.

Coin98 hiện đã có một nội dung bài viết phân tích chuyên sâu hơn về mảng Lending bên trong từng hệ sinh thái xanh DeFi, thông qua các đặc điểm, phân loại, thời đoạn phát triển cùng các phân tích tài liệu, từ đó dự phóng tương lai và tìm thấy thời cơ góp vốn đầu tư với Lending. Đồng đội có thể tham khảo thêm ở chỗ này.

Tham khảo: Phân tích Lending – Tiền đề cho việc phát triển của không gian DeFi