Cùng với cổ phiếu, trái phiếu, chứng quyền cũng là loại kinh doanh thị trường chứng khoán khá phổ thông trong trong những năm gần đây. Chứng quyền mang lại một số lợi ích cho nhà góp vốn đầu tư thông qua tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền. Vậy chứng quyền là gì? Tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền là gì? Nó có tác dụng ra sao? Hãy theo dõi ngay nội dung bài viết sau đây!

Bạn Đang Xem: Mục lục

Tìm hiểu về chứng quyền và chứng quyền đảm bảo

Chứng quyền

Chứng quyền (tên tiếng Anh là Stock Warrant) là một loại kinh doanh thị trường chứng khoán do các tổ chức, doanh nghiệp phát hành. Chứng quyền được cho phép các nhà góp vốn đầu tư nắm giữ trong tay quyền được mua cổ phiếu phổ thông của doanh nghiệp với mức giá ưu đãi hơn. Mức giá này được gọi là giá định trước. Giá này sẽ tiến hành duy trì đến ngày đáo hạn dù thị trường hay doanh nghiệp có biến động ra làm sao đi nữa.

Ví dụ: Đơn vị A phát hành chứng quyền với mức giá là 10.000 đồng/ chứng quyền, kỳ hạn hai năm. Nhà góp vốn đầu tư sở hữu chứng quyền có thể mua với mức giá là 30.000 đồng/ cổ phiếu. Đến khi đáo hạn, dù cổ phiếu doanh nghiệp A có tăng thì nhà góp vốn đầu tư vẫn mua với mức giá là 30.000 đồng/cổ phiếu.

Chứng quyền đảm bảo

Chứng quyền có đảm bảo (tên tiếng anh là Covered Warrant). Chứng quyền có đảm bảo được phát hành bởi doanh nghiệp kinh doanh thị trường chứng khoán, được cho phép chủ sở hữu quyền mua hoặc bán tại mức giá hay thời khắc cụ thể. Một số đặc điểm của chứng quyền đảm bảo:

• Chứng quyền có đảm bảo được niêm yết với mã thanh toán giao dịch riêng trên các sàn kinh doanh thị trường chứng khoán nhưng vẫn hoạt động như một kinh doanh thị trường chứng khoán thông thường.
• Kinh doanh chứng khoán đảm bảo luôn luôn được liên kết với mã kinh doanh thị trường chứng khoán cơ sở để làm địa thế căn cứ xác định lời, lãi, trong đó, giá của chứng quyền sẽ tiến hành xác định ở hai thời khắc là IPO (phát hành lần đầu tiền) và sau khoản thời gian đã phát hành.

Chứng quyền được chia thành 2 loại:

• Chứng quyền mua: Giá chứng quyền tăng khi giá trị tài sản cơ sở của doanh nghiệp tăng. Nhà góp vốn đầu tư nắm giữ chứng quyền mua sẽ tiến hành mua với một lượng kinh doanh thị trường chứng khoán với mức giá đã quy định. Khi đó, giá cơ sở to thêm giá thực ngày nay thời khắc mua.
• Chứng quyền bán: Giá chứng quyền bán tăng khi giá trị tài sản cơ sở giảm. Nhà góp vốn đầu tư nắm giữ chứng quyền sẽ tiến hành bán với một lượng kinh doanh thị trường chứng khoán với mức giá đã quy định trước. Khi đó, giá cơ sở sẽ nhỏ hơn giá thực ngày nay thời khắc bán.

So sánh chứng quyền cơ sở và chứng quyền đảm bảo

Tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền là gì?

Tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền đã cho chúng ta biết mức tỷ lệ bao nhiêu chứng quyền đảm bảo để đổi sang kinh doanh thị trường chứng khoán cơ sở.

Xem Thêm : Đây là chiêu gửi tin nhắn bí mật trên Messenger mà bạn nên biết

Ví dụ: Tỷ lệ chuyển đổi là 100:1, tức thị cần sở hữu 100 chứng quyền đảm bảo để sở hữu một kinh doanh thị trường chứng khoán cơ sở.

Tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền giúp cho những nhà góp vốn đầu tư cân đối được lợi ích lúc mua chứng quyền, chỉnh lại các chiến lược góp vốn đầu tư kinh doanh thị trường chứng khoán cho phù hợp

Lưu ý, tại Việt Nam, chứng quyền đảm bảo không được phép chuyển đổi thành cổ phiếu tại kỳ đáo hạn. Vì vậy, trong trường hợp này, tỷ lệ chuyển đổi không hề quan trọng, bởi chi ra cùng một khoản tiền để sở hữu chứng quyền với tỷ lệ khác nhau nhưng lợi nhuận thu về là bằng nhau. Khi đó, doanh nghiệp kinh doanh thị trường chứng khoán sẽ trả cho nhà góp vốn đầu tư số tiền chênh lệch giữa giá thực và giá cơ sở.

Những tác động của việc chia cổ tức lên giá chứng quyền

Trước lúc chi trả cổ tức, các doanh nghiệp sẽ công bố tỷ lệ chi trả, nếu cổ tức tăng lên đồng nghĩa với việc giá của kinh doanh thị trường chứng khoán cơ sở sẽ tăng lên. Điều này sẽ tác động nhiều tới tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền.

Như đã nói ở trên, giá của chứng quyền đảm bảo không bị tác động bởi biến động của doanh nghiệp hay thị trường, vì vậy các doanh nghiệp luôn phải kiểm soát và điều chỉnh tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền và giá thực cho phù hợp để không làm tác động đến giá chứng quyền.

Phương pháp tính tỷ lệ chuyển đổi và giá thực hiện

Công thức tính:

• Giá thực hiện mới = (Giá thực hiện cũ x Giá kiểm soát và điều chỉnh của tài sản cơ sở tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền)/ Giá chưa kiểm soát và điều chỉnh của tài sản cơ sở tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền.
• Tỷ lệ chuyển đổi mới = Tỷ lệ chuyển đổi cũ x Giá kiểm soát và điều chỉnh của TSCS tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền / Giá chưa kiểm soát và điều chỉnh của TSCS tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền.

Ví dụ: Nhà góp vốn đầu tư đang sở hữu chứng quyền đảm bảo mua cổ phiếu A:

• Tỷ lệ chuyển đổi 10:1
• Giá thực hiện 50.000 VNĐ

Xem Thêm : Những bộ phận của heo chứa nhiều chất độc mà bạn không nên ăn

Tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền; cổ phiếu A chốt list cổ đông chia cổ tức bằng tiền tỷ lệ 10% mệnh giá. Vậy tức thị trên mỗi cổ phiếu sẽ nhận được 5.000 đồng.

Giá kiểm soát và điều chỉnh tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền là 48.000 đồng. Giá chưa kiểm soát và điều chỉnh tại ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền là 46.000 đồng.

Giá thực hiện mới = 50.000 x 48.000 / 46.000 = 52.174 đồng

Tỷ lệ chuyển đổi = 10 x (48.000 / 46.000) = 10,44

(10,44 chứng quyền đổi được một kinh doanh thị trường chứng khoán cơ sở)

Xem thêm: Ngày thanh toán giao dịch không hưởng quyền là gì?

Trên đây là toàn bộ thông tin liên quan đến chứng quyền và tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền. Mong rằng nội dung bài viết sẽ hữu ích với chiến lược góp vốn đầu tư của bạn. Hãy tiếp tục theo dõi DNSE để sở hữu thêm các tri thức mới!