Đã bao giờ bạn thực hiện lệnh swap trên 1 sàn AMM nhưng khi nhận lại thì số tiền thấp hơn một tí (thậm chí là rất nhiều) so với số lượng kì vọng. Một trong những nguyên nhân là vì slippage, hay còn gọi là trượt giá.

Bạn Đang Xem: Slippage là gì? 3 cách tránh trượt giá khi giao dịch Crypto

Trong nội dung bài viết này, Coin98 sẽ trả lời về vấn đề Slippage, gồm có:

• Slippage hay trượt giá là gì? Phương pháp tính trượt giá thế nào?
• Nguyên nhân nào dẫn đến tình trạng trượt giá?
• Làm thế nào để tránh hoặc giảm thiểu mức Slippage khi giao dịch thanh toán Crypto?

Slippage (Trượt giá) là gì?

Slippage (hay trượt giá) là giá trị chênh lệch giữa mức giá lý thuyết trên sàn với giá thực tế mà các bạn phải trả. Slippage thường gặp khi giao dịch thanh toán trên các sàn AMM DEX với lý do có thể là thanh khoản không lớn, Front run của bot,…

Như vậy, khi thực hiện một giao dịch thanh toán trên các AMM, trader sẽ phải chịu 2 khoản hao hụt:

• Thứ nhất là % phí giao dịch thanh toán từ Protocol (ví dụ như: Uniswap có phí giao dịch thanh toán là 0.3%, trên PancakeSwap là 0.2%).
• Thứ hai là khoảng tầm trượt giá (Slippage).

Ví dụ: Các bạn thực hiện giao dịch thanh toán 1000 USD để sở hữu 5 BNB với giá $200/BNB. Sau khoản thời gian trừ phí Protocol là 0.2%:

• Theo mức giá lý thuyết, các các bạn sẽ nhận được gần 5 BNB.
• Tuy nhiên, thực tế các bạn chỉ nhận được 4.7 BNB mà thôi.
• Khoảng chừng gần 0.3 BNB chênh lệch kia đó chính là Slippage.

Nguyên nhân gây ra trượt giá

Có 3 nguyên nhân chính dẫn đến trượt giá:

Thị trường biến động mạnh

Khi thị trường biến động mạnh, dù tiêu cực hay tích cực, thì đó cũng là lúc rất nhiều nhà góp vốn đầu tư thi nhau đua lệnh.

Ví dụ: Bạn định bán ETH giá $2,000, nhưng vì chỉnh phí gas thấp nên một người nào này đã bán trước các bạn khiến giá ETH giảm chỉ với $1,950 hay $1,900. Lúc này lệnh của bạn mới được thực hiện với mức giá thấp hơn.

Thị trường không đủ thanh khoản

Xem Thêm : Find Out là gì và cấu trúc cụm từ Find Out trong câu Tiếng Anh?

Điều này cũng giống như khi giao dịch thanh toán trên các sàn tập trung CEX, tường Buy và tường Sell chỉ có vài ETH, nhưng các bạn lại muốn bán 1 lần nhanh gọn cả 1,000 ETH, thì giá sẽ giảm rất mạnh.

Tương tự, thanh khoản trên AMM sẽ dựa vào các Pool, nếu thanh khoản ở các Pool đó quá ít mà các bạn muốn giao dịch thanh toán nhiều, thanh khoản kiên cố sẽ giảm rất mạnh.

Ví dụ tiếp sau đây là hình ảnh mình giao dịch thanh toán cặp BUSD – ONT. Mình muốn swap 2,000 BUSD sang ONT. Lúc các bạn giao dịch thanh toán trên CEX thông thường, $2,000 không phải một số lượng lớn.

Tuy nhiên ở PancakeSwap, pool chứa ONT hầu như không có thanh khoản, dẫn đến giao dịch thanh toán của mình bị trượt giá tới 64%. Vậy nên điều này hoàn toàn không có lợi cho những bạn lúc mua ONT trên PancakeSwap.

Front Running Bot

Front-running Bot là việc các Bot tận dụng việc biết trước một giao dịch thanh toán trong tương lai có tác động đến giá cả và đặt lệnh ngay trước giao dịch thanh toán đó để kiếm lời cho chính bản thân. Front Running sẽ tác động đến giá và tạo ra slippage bằng phương pháp sau:

• Front-running bots thấy một giao dịch thanh toán có khả năng front-run (slippage đủ lớn, tác động đến giá đủ cao để thu về lợi nhuận).
• Chèn 1 lệnh buy với kích thước và volume hợp lý (vì lệnh buy vào cũng sẽ tác động ảnh hưởng tới giá) lên trước lệnh của người dùng sau.
• Bán ngay sau khoản thời gian lệnh người dùng được thực hiện. Lợi nhuận của bots nằm ở phần trượt giá do người dùng tạo ra, tạo tham dự để sở hữu ở giá thấp và bán ở giá cao trong thời khắc ngắn.

4 cách tránh trượt giá khi giao dịch thanh toán

Dựa trên những nguyên nhân trên, tiếp sau đây là một số lưu ý để giảm thiểu trượt giá khi giao dịch thanh toán:

• Tránh giao dịch thanh toán lúc thị trường biến động mạnh

Ví dụ: Giá BTC sẽ bị tác động bởi một số tin tức vĩ mô như FED tăng/giảm lãi suất vay. Đó là thời khắc bạn nên hạn chế giao dịch thanh toán để tránh sự trượt giá do thị trường biến động mạnh.

• Tùy chỉnh mức Slippage và theo dõi Price Impact

Nếu đồng ý giao dịch thanh toán ở thời kì cao điểm, các bạn nên set mức biến động Slippage mà mình có thể có thể chấp nhận được. Ví dụ trên Coin98 Super App, các bạn nhấn vào biểu tượng Setting để chọn mức Slippage Tolerance phù hợp.

Xem Thêm : Khăn lông bò

Ví dụ: Slippage đang là 1 trong%, nếu tìm “Slippage tolerance là 5%”, thì mức Slippage sẽ trong khoảng tầm: -4% < Slippage thực tế < 6%. Nếu trong thời kì chờ giao dịch thanh toán, thị trường biến động mạnh, Slippage thực tế rơi khỏi khoảng tầm này thì giao dịch thanh toán sẽ ngừng lại.

Ngoài ra, để tránh các giao dịch thanh toán bị trượt giá quá cao, các bạn nên để ý đến thông số Price Impact. Nếu thông số này cao tức là các bạn đang giao dịch thanh toán một lượng lớn so với những gì Pool có thể cung cấp, các bạn nên tìm kiếm những Pool khác để giao dịch thanh toán.

Khi đối chiếu với sàn CEX, trader sẽ theo dõi mức độ trượt giá tại tùy chọn Depth như hình ảnh tiếp sau đây.

• Giao dịch thanh toán OTC

OTC (Over The Counter) là một thuật ngữ dùng làm mô tả các giao dịch thanh toán riêng tư để sở hữu hoặc bán tiền điện tử mà không được thực hiện trên các sàn giao dịch thanh toán thông thường, không có orderbook công khai.

Bởi vì lệnh mua xuất bán chỉ được giao dịch thanh toán thông qua thỏa thuận hợp tác và không được niêm yết trên order book của sàn nên gần như OTC không bị trượt giá nếu như bên mua/bán còn sót lại đồng ý thỏa thuận hợp tác về giá và số lượng coin muốn bán.

Mặc dù OTC không phổ thông khi đối chiếu với nhà góp vốn đầu tư nhỏ lẻ nhưng đây là hình thức giao dịch thanh toán phổ thông khi đối chiếu với cá mập có tài sản chục triệu đô trở lên. Họ rất cần được giao dịch thanh toán OTC vì thanh khoản trên sàn không đủ đáp ứng.

• Sử dụng DEX Aggregator hoặc so sánh thủ công

Với mô hình hoạt động của DEX Aggregator, chúng sẽ so sánh giữa nhiều sàn DEX để tìm ra các Liquidity Pool có thanh khoản rất tốt. Từ đó tính toán và đưa ra tuyến đường (route) tối ưu nhất để giảm thiểu sự trượt giá. Một số DEX Aggregator phổ thông: 1Inch, Matcha, OpenOcean,…

Tuy nhiên, điểm yếu của DEX Aggregator là không thể so sánh token giữa các chain khác nhau và chưa kết phù hợp với các Bridge để tương trợ người dùng giao dịch thanh toán toàn diện trên không gian DeFi. Vì vậy, ở một số chain hoặc token không phổ thông, trader phải so sánh thủ công.

Lời kết

Nếu ở các sàn tập trung (CEX) thì sàn sẽ là người dữ thế chủ động cung cấp thanh khoản, họ phải cung cấp ở một mức đủ để các bạn giao dịch thanh toán, còn ở các phi tập trung (DEX), thanh khoản là vì mọi người tự nguyện đóng góp vào, vậy nên nhiều Pool có thể có ít thanh khoản, dẫn đến mức trượt giá cao nếu các bạn giao dịch thanh toán. Trên đây là những thông tin cụ thể về Trượt giá (Slippage) và những giải pháp giúp các bạn tránh giao dịch thanh toán với Slippage cao.