Phương pháp tính thời kì hoàn vốn là một phương pháp quan trọng mà các nhà quản lý, nhà góp vốn đầu tư phải “nằm lòng” nếu muốn thẩm định dự án góp vốn đầu tư một cách khôn ngoan. Phương pháp tính thời kì hoàn vốn được chấp nhận nhà quản trị đánh giá và thẩm định, so sánh thời cơ góp vốn đầu tư và tiềm năng sinh lời giữa các dự án để lấy ra quyết định chuẩn xác nhất, hạn chế tối đa rủi ro. Với mong muốn giúp doanh nghiệp phát triển các chiến lược góp vốn đầu tư hiệu quả, 1Office cung cấp đến bạn công thức tính thời kì hoàn vốn cùng ví dụ thực tế trong nội dung bài viết sau.

Bạn Đang Xem: 4 Cách tính thời gian hoàn vốn chuẩn xác nhất cho các nhà đầu tư (Công thức + ví dụ)

1. Thời kì hoàn vốn là gì? Vì sao cần phải tính thời kì hoàn vốn ?

Thời kì hoàn vốn (Payback Period – PP)

Thời kì hoàn vốn (PP) là khoảng tầm thời kì cấp thiết để thu hồi ngân sách của khá nhiều khoản góp vốn đầu tư lúc đầu cho dự án. Hiểu một cách đơn giản thì đó là khoảng tầm thời kì mà dự án đạt tới điểm hòa vốn. Khi đó, doanh thu thuần từ việc góp vốn đầu tư mang lại đã đủ để bù đắp cho những khoản phí ném ra lúc đầu.

Về thực chất, thời kì hoàn vốn phải nhỏ hơn hoặc bằng ngưỡng thời kì hoàn vốn yêu cầu để đảm bảo tham dự thực hiện dự án. Những dự án có thời kì hoàn vốn càng ngắn thì sẽ càng quyến rũ và thu hút các nhà góp vốn đầu tư.

Phương pháp tính thời kì hoàn vốn là chỉ số phổ quát được sử dụng trong các công việc thẩm định và quản lý dự án. Các nhà góp vốn đầu tư và nhà quản lý dự án thường sử dụng phương pháp tính thời kì hoàn vốn như một phương tiện hữu hiệu để:

• Thẩm định mức độ rủi ro của dự án: Công việc đánh giá và thẩm định mức độ rủi ro là một trong những bước quan trọng nhất lúc thẩm định hoặc lập kế hoạch dự án. Một dự án nối dài quá lâu đồng nghĩa với việc dòng tiền bị “mắc kẹt” và không có thời cơ sử dụng để tái góp vốn đầu tư. Vì vậy phương pháp tính thời kì hoàn vốn giúp xác định tính thanh khoản của dự án, từ đó cho doanh nghiệp biết được mức độ rủi ro của dự án cao hay thấp để sở hữu thể lường trước được những biến cố có thể xẩy ra.
• Lựa chọn dự án góp vốn đầu tư tốt nhất: Chỉ số thời kì hoàn vốn cung cấp cho những nhà góp vốn đầu tư và doanh nghiệp những thông tin giá trị về các khoản góp vốn đầu tư tiềm năng và giúp họ quyết định lựa chọn dự án nào mang lại lợi tức góp vốn đầu tư (ROI) tốt nhất.
• Lập kế hoạch dự án hiệu quả: Chỉ số này cũng được sử dụng như một phương tiện để lập ngân sách vốn cho dự án. Bằng phương pháp tính thời kì hoàn vốn, nhà quản lý dự án sẽ sở hữu kế hoạch phân bổ nguồn vốn sao cho tối ưu nhất và xác định được tiềm năng của dự án.

2. 4 Phương pháp tính thời kì hoàn vốn của dự án (Công thức + ví dụ)

2.1. Phương pháp tính thời kì hoàn vốn không chiết khấu

Trường hợp 1: Dự án góp vốn đầu tư có dòng tiền đều

Nếu dự án góp vốn đầu tư tạo ra dòng tiền thu nhập đều đặn qua các năm thì công thức tính thời kì hoàn vốn như sau:

Với phương pháp này, thời kì hoàn vốn dự kiến được tính bằng phương pháp lấy số tiền lúc đầu của khoản góp vốn đầu tư được chia cho dòng tiền thường niên mà khoản góp vốn đầu tư ấy tạo ra.

Ví dụ: Nếu một tổ chức góp vốn đầu tư một triệu USD vào để cải tạo thiết bị cũ; dự kiến sẽ tạo ra 250.000 USD doanh thu mỗi năm, thì vận dụng công thức tính thời kì hoàn vốn ta sẽ tiến hành:

một triệu USD / 250.000 USD = 4 (năm)

Nếu họ có một lựa chọn khác là góp vốn đầu tư một triệu USD mua thiết bị mới và dự kiến sẽ tạo ra doanh thu 280.000 USD mỗi năm, thì thời kì hoàn vốn của phương án này sẽ là:

một triệu USD / 280.000 USD = 3,57 năm

Vì phương án thứ hai có thời kì hoàn vốn ngắn lại hơn nữa nên đây có thể là việc lựa chọn tốt hơn cho tổ chức.

Trường hợp 2: Dự án góp vốn đầu tư có dòng tiền chuyển đổi qua các năm

Trong trường hợp dự án tạo ra dòng tiền thu nhập không ổn định qua các năm, phương pháp tính hoàn vốn góp vốn đầu tư sẽ tiến hành thực hiện qua các bước:

Bước 1. Xác định dòng tiền tích lũy theo từng năm bằng phương pháp cộng dồn vốn lúc đầu ném ra với thu nhập từ góp vốn đầu tư mang lại qua các năm.

Bước 2. Cộng dồn dòng tiền tích lũy và tạm ngưng ở năm khai mạc dương vì tại một thời khắc trong năm này đã khai mạc hoàn vốn. Từ đó sử dụng công thức tính thời kì hoàn vốn như sau:

Ví dụ cụ thể: Một tổ chức đang xem xét góp vốn đầu tư 550.000 USD để xây dựng nhà xưởng. Dòng tiền dự kiến như sau:

Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 $ 75.000 $ 140.000 $ 200.000 $ 110.000 $ 60.000

Thực hiện cộng dòng tiền tích lũy theo từng năm:

• Năm 0: – 550.000
• Năm 1: – 550.000 + 75.000 = – 475.000
• Năm 2: – 475.000 + 140.000 = – 335.000
• Năm 3: – 335.000 + $ 200.000 = – 135.000
• Năm 4: – 135.000 + 110.000 = – 25.000
• Năm 5: – 25.000 + 60.000 = 35.000

Xem Thêm : Dưa Lưới trong Tiếng Anh là gì: Định Nghĩa, Ví Dụ Anh Việt

Tại năm thứ 5 dòng tiền đã khai mạc dương cho nên đây là năm hoàn vốn của dự án. Năm trước năm hoàn vốn là Năm 4, do đó vận dụng công thức tính thời kì hoàn vốn như sau

4 + (25.000 / 60.000) = 4,42

Vậy thời kì hoàn vốn của dự án là 4,42 năm.

Đọc thêm: Các chỉ tiêu tài chính quan trọng nhà quản trị cần nắm rõ [Công thức và ý nghĩa]

2.2. Phương pháp tính thời kì hoàn vốn chiết khấu (DPP)

Thời kì hoàn vốn có chiết khấu là phương pháp xác định khoảng tầm thời kì thu hồi vốn cho toàn bộ khoản góp vốn đầu tư lúc đầu có tính đến yếu tố giá trị ngày nay của dòng tiền. Để tính được thời kì hoàn vốn, cần thực hiện qua 2 bước sau:

Bước 1. Tiến hành chiết khấu tất cả dòng tiền dự kiến thu được trong tương lai về giá trị ở thời khắc ngày nay theo công thức:

• k = % chiết khấu
• n = khoảng tầm thời kì của dòng tiền

Bước 2. Ứng dụng phương pháp tính hoàn vốn góp vốn đầu tư tương tự như thời kì hoàn vốn không chiết khấu trên dòng tiền đã được chiết khấu về thời khắc ngày nay.

Ví dụ: Một dự án góp vốn đầu tư có dòng tiền dự kiến như sau:

Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 -1000 500 400 300 100

Biết rằng lãi suất vay chiết khấu là 10%, tính thời kì hoàn vốn của dự án.

Thực hiện chiết khấu dòng tiền dự kiến của dự án về thời khắc ngày nay ta thu được bảng sau:

Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 -1000 454,55 330,56 225,39 68,3

Thực hiện cộng dòng tiền tích lũy theo từng năm, ta sẽ xác định được dự án sẽ hoàn vốn vào năm thứ 3. Vậy năm 2 là năm trước năm hoàn vốn, do đó thời kì hoàn vốn của dự án này sẽ là:

DPP = 2 + 214,89/225,39 = 2,95 năm

Vậy thời kì hoàn vốn của dự án là 2,95 năm.

2.3. Phương pháp tính thời kì hoàn vốn theo tháng

Với những dự án góp vốn đầu tư nhỏ có vòng đời thực hiện được tính bằng tháng thì phương pháp tính thời kì hoàn vốn theo tháng sẽ tiến hành vận dụng. Chỉ số được sử dụng trong trường hợp này sẽ là chỉ số Thời kì hoàn vốn CAC. Phương pháp tính thời kì hoàn vốn theo tháng thường được sử dụng trong các dự án Marketing và dự án kinh doanh để tính toán hiệu quả tiếp thị.

Thời kì hoàn vốn CAC (CAC Payback Period) là thời kì thu hồi vốn cấp thiết bù đắp cho khoản ngân sách ném ra để đã chiếm hữu khách hàng. Các nhà góp vốn đầu tư thường rất quan tâm đến chỉ số cơ bản này vì nó cung cấp một chiếc nhìn chuẩn xác về tiềm năng phát triển của một tổ chức.

Một doanh nghiệp được đánh giá và thẩm định là hoạt động tốt nếu thời kì hoàn vốn CAC nằm trong khoảng tầm từ 5 đến 12 tháng. Thời kì hoàn vốn càng dài thì sẽ càng mất nhiều thời kì để tạo ra lợi nhuận từ khách hàng.

Công thức

Ví dụ: Nếu tổ chức ném ra 200 USD cho từng khách hàng mới và họ sẽ trả một khoản 20 USD vào mỗi tháng, thì thời kì thu hồi vốn của doanh nghiệp là:

Xem Thêm : Net Framework là gì? Chức năng của Net Framework

$ 200 / $ 20 = 10 tháng

Tuy nhiên, nếu khách hàng rời bỏ dịch vụ trước tháng thứ mười, lợi nhuận mang lại sẽ không còn đủ để bù đắp ngân sách ném ra.

>> Tham khảo thêm: Vốn lưu động là gì? Công thức tính và phương pháp quản lý vốn lưu động

3. Những lưu ý khi vận dụng phương pháp tính thời kì hoàn vốn

3.1. Ưu điểm và hạn chế của phương pháp tính thời kì hoàn vốn

Ưu điểm

• Thời kì hoàn vốn rất đơn giản để hiểu và tính toán.
• Cung cấp thông tin thiết yếu để thẩm định và lựa chọn dự án góp vốn đầu tư tốt, mang lại lợi nhuận tối đa cho doanh nghiệp
• Phương tiện tính toán rủi ro hiệu quả, đặc biệt quan trọng phù phù hợp với các doanh nghiệp có vốn góp vốn đầu tư ít và doanh nghiệp hoạt động trong môi trường tự nhiên biến động.

Hạn chế

• Thời kì hoàn vốn không tính đến những giá trị khác mà khoản góp vốn đầu tư có thể mang lại, ví như quan hệ với đối tác hoặc nhận thức về thương hiệu. Điều này còn có thể dẫn đến việc các nhà góp vốn đầu tư bỏ qua lợi ích dài hạn của khoản góp vốn đầu tư vì họ quá tập trung vào ROI ngắn hạn.
• Phương trình thời kì hoàn vốn cũng không tính đến những ảnh hưởng tác động khác mà một khoản góp vốn đầu tư có thể tác động. Ví dụ: Một thiết bị mới có thể yêu cầu một lượng điện với công suất lớn để đạt được mục tiêu hoàn vốn.
• Một hạn chế khác của thời kì hoàn vốn là nó không tính đến yếu tố giá trị thời kì của tiền tệ. Bởi lẽ cùng một khoản tiền sẽ sở hữu nhiều giá trị hơn trong tương lai so với do số tiền lãi mà nó có thể tạo ra ở ngày nay. Đây là một trong những lý do mà thời kì hoàn vốn ngắn thường làm cho một khoản góp vốn đầu tư trở thành quyến rũ hơn.

3.2. Một số lưu ý

• Khi xem xét và thẩm định dự án, nếu thời kì hoàn vốn càng được rút ngắn thì tính thanh khoản của dự án càng cao và rủi ro càng thấp
• Theo quy tắc, thời kì hoàn vốn tốt nhất là thời kì ngắn nhất có thể. Tuy nhiên không nên bỏ qua yếu tố toàn cảnh của dự án để đã chiếm hữu một góc nhìn khách quan nhất. Ví dụ, với một dự án xây cầu đường giao thông thời kì hoàn vốn có thể nối dài đến hàng vạn năm trong lúc một dự án cải tạo chỉ tốn 5 năm hoặc thấp hơn để sở hữu thể hoàn vốn.
• Muốn thẩm định dự án góp vốn đầu tư một cách toàn diện thì nhà quản lý cần phải phối hợp đánh giá và thẩm định thời kì hoàn vốn cùng những chỉ số như NPV, IRR, MIRR để đã chiếm hữu bức tranh tổng quan nhất của dự án. Những chỉ số tài chính này sẽ giúp khắc phục được những hạn chế của phương pháp tính thời kì hoàn vốn

Xem thêm: Phương pháp tính định mức ngân sách quản lý dự án góp vốn đầu tư xây dựng chuẩn xác, dễ vận dụng

4. Thẩm định dự án góp vốn đầu tư phối hợp phương pháp tính thời kì hoàn vốn với những chỉ số tài chính khác

4.1. Giá trị ngày nay ròng rã (NPV)

Giá trị ngày nay ròng rã NPV là tổng mức ngày nay của khá nhiều dòng tiền dự kiến tạo ra trong tương lai theo một lãi suất vay chiết khấu nhất định trừ khoản góp vốn đầu tư lúc đầu của dự án

Công thức

Trong số đó:

• CF = dòng tiền
• t = khoảng tầm thời kì dự án
• k = ngân sách sử dụng vốn
• I = ngân sách góp vốn đầu tư lúc đầu

NPV được sử dụng trong công việc lập ngân sách vốn và kế hoạch góp vốn đầu tư để phân tích khả năng sinh lời của một khoản góp vốn đầu tư hoặc dự án dự kiến. Chỉ số NPV thể hiện giá trị tăng lên của khoản góp vốn đầu tư có xem xét đến yếu tố giá trị thời kì của tiền tệ.

4.2. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là một chỉ được sử dụng trong thẩm định dự án để ước tính khả năng sinh lời của khá nhiều khoản góp vốn đầu tư tiềm năng. IRR là tỷ lệ chiết khấu mà ở đó giá trị ngày nay ròng rã NPV của tất cả những dòng tiền bằng 0.

Công thức:

• CF = dòng tiền
• t = khoảng tầm thời kì dự án
• IRR = tỷ suất hoàn vốn
• I = ngân sách góp vốn đầu tư lúc đầu

Chỉ số IRR cho biết thêm khả năng sinh lời thực sự của dự án và chỉ số này chỉ thay đổi lúc các yếu tố nội tại – tức là dòng tiền thay đổi.

4.3. Tỷ suất nội hoàn kiểm soát và điều chỉnh (MIRR)

Tỷ suất nội hoàn kiểm soát và điều chỉnh (MIRR) giả thiết rằng các dòng tiền dương tạo ra trong các năm thực hiện của dự án được tái góp vốn đầu tư theo giá vốn của doanh nghiệp. Trái lại, tỷ suất hoàn vốn nội bộ truyền thống (IRR) giả thiết dòng tiền từ một dự án được tái đầu với ngân sách bằng chính tỷ lệ IRR. Do đó, chỉ số MIRR phản ánh chuẩn xác hơn về ngân sách và lợi nhuận của một dự án.

Công thức

• CF = dòng tiền
• MIRR = tỷ suất nội hoàn kiểm soát và điều chỉnh
• k = ngân sách sử dụng vốn
• n = năm thực hiện dự án

5. Quản lý dự án chuyên nghiệp, nâng cao hiệu suất với phần mềm 1Office

Lựa chọn được dự án góp vốn đầu tư phù hợp, tối đa hóa lợi nhuận đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đã đi được một nửa đoạn đường. Tuy nhiên yếu tố quyết định tới sự việc thành bại của dự án nằm ở phương pháp doanh nghiệp vận hành, quản lý dự án ra sao.

1Office là phần mềm quản lý dự án chuyên nghiệp nhất trên thị trường hiện nay. 1Office với bộ tính năng ưu việt giúp doanh nghiệp tối ưu quy trình quản lý dự án hiệu quả, đem lại hiệu suất rất chất lượng:

• Lập kế hoạch dự án: Tạo mới và chỉnh sửa dự án dễ dàng, phân bổ nguồn lực cho từng thành viên thực hiện theo phòng ban, đội nhóm
• Quản lý & theo dõi dự án: Theo dõi chi tiết cụ thể tiến độ thực hiện dự án. Update trạng thái thực hiện dự án: Hoàn thành, Đang thực hiện, Hủy,…
• Báo cáo giải trình & đánh giá và thẩm định dự án: Thống kê chi tiết cụ thể các chỉ số thực hiện của dự án theo thời kì thực: số lượng công việc hoàn thành, ngân sách dự án, % thực hiện dự án,…

Nhận tư vấn miễn phí

Qua nội dung bài viết trên, 1Office đã cung cấp đến bạn phương pháp tính thời kì hoàn vốn và giải pháp công nghệ giúp tối ưu hóa quy trình quản lý dự án trong doanh nghiệp. Để được tư vấn miễn phí và trải nghiệm dùng thử phần mềm quản lý nhân sự và tính lương 1Office, Quý Doanh nghiệp hãy liên hệ với chúng tôi theo thông tin phía bên dưới.

Mọi thông tin chi tiết cụ thể vui lòng liên hệ:

• Hotline: 083 483 8888
• Fanpage 1Office: https://www.facebook.com/1officevn
• Kênh Youtube: https://www.youtube.com/c/1OfficeNềntảngquảnlýtổngthểDoanhNghiệp