Mô hình Ponzi (Ponzi Scheme)

Khái niệm

Mô hình Ponzi trong tiếng Anh là Ponzi scheme.

Mô hình Ponzi là một chiêu lường đảo gian lận góp vốn đầu tư, hứa hứa tỉ lệ lợi nhuận cao với ít rủi ro cho những nhà góp vốn đầu tư. Mô hình Ponzi tạo ra lợi nhuận cho những nhà góp vốn đầu tư đến trước bằng phương pháp kiếm tiền từ các nhà góp vốn đầu tư đến sau. Các tổ chức tham gia vào mô hình Ponzi sẽ tập trung toàn bộ sức lực của họ để thu hút khách hàng mới góp vốn đầu tư.

Điều này tương tự như mô hình kim tự tháp ở trong phần cả hai đều dựa trên việc sử dụng tiền của không ít nhà góp vốn đầu tư đến sau để trả cho những người dân đến trước. Cả hai mô hình cuối cùng đều chạm đáy khi dòng tiền tài những nhà góp vốn đầu tư đến sau hết sạch và không có đủ tiền để tiếp tục.

Thu nhập mới này được sử dụng để trả cho những nhà góp vốn đầu tư lúc đầu lợi nhuận của họ, được nhấn mạnh vấn đề là lợi nhuận từ một giao dịch thanh toán hợp pháp. Các mô hình Ponzi dựa vào trong 1 dòng góp vốn đầu tư mới để tiếp tục mang lại lợi nhuận cho những nhà góp vốn đầu tư cũ. Khi dòng tiền hết sạch, mô hình sẽ sụp đổ.

Nguồn gốc của mô hình Ponzi

Mô hình Ponzi được đặt theo tên của kẻ lường đảo Charles Ponzi, người đã dàn dựng trường hợp trước nhất vào năm 1919. Thương Mại & Dịch Vụ bưu chính, vào thời điểm lúc đó, đã phát triển các phiếu phúc đáp quốc tế được cho phép người gửi gửi bưu chính trước lúc tính sổ và đưa nó vào thư tín của họ. Người nhận sẽ lấy phiếu đó đến một bưu điện địa phương và đổi lấy tem bưu chính bằng đường hàng không ưu tiên để gửi lại phúc đáp.

Sự biến động của giá bưu chính có tức là thông thường tem sẽ giá bán đắt hơn giữa quốc gia này và quốc gia khác. Ponzi đã thuê các đại lí để họ mua phiếu phúc đáp quốc tế giá rẻ ở các quốc gia khác và gửi cho ông ta. Sau đó, ông ta sẽ đổi những phiếu giảm giá cho những con tem giá bán đắt hơn so với phiếu mua lúc đầu. Các con tem sau này đã được bán để kiếm lợi nhuận.

Loại trao đổi này được xem như là một khoản đầu tư mạnh chênh lệch, không phải là một hành vi phi pháp. Nhưng Ponzi trở thành tham lam và mở rộng động cơ của mình.

Dưới cái bóng tổ chức do mình điều hành – Tổ chức Giao dịch thanh toán Sàn chứng khoán, ông ta hứa sẽ trả lại 50% trong 45 ngày hoặc 100% trong 90 ngày. Do thành công trong mô hình tem bưu chính, các nhà góp vốn đầu tư ngay tức khắc bị thu hút. Thay vì thực sự góp vốn đầu tư tiền, Ponzi chỉ phân phối lại và nói với những nhà góp vốn đầu tư rằng họ đã tìm được lợi nhuân.

Mô hình này kéo dãn dài đến tháng 8/1920, khi The Boston Post khai mạc điều tra Tổ chức Giao dịch thanh toán Sàn chứng khoán của Ponzi. Do kết quả điều tra của tờ báo, Ponzi đã trở nên chính quyền trực thuộc liên bang bắt giữ vào trong ngày 12/8/1920 và bị kết tội với nhiều tội danh lường đảo qua thư.

Báo động mô hình Ponzi

Năm 1920 vẫn không hoàn toàn đặt dấu chấm hết về mô hình Ponzi. Khi công nghệ thay đổi, mô hình Ponzi cũng vậy. Năm 2008, Bernard Madoff bị phán quyết vì điều hành mô hình Ponzi làm sai lệch các giải trình giao dịch thanh toán để cho một khách hàng thấy họ đang tìm được lợi nhuận từ các khoản góp vốn đầu tư không tồn tại.

Dù sử dụng bất kể công nghệ nào, mô hình Ponzi hồ hết đều phải sở hữu chung đặc điểm:

– Một lời cam kết đảm bảo lợi nhuận cao với ít rủi ro

– Dòng lợi nhuận ổn định bất kể ĐK thị trường

– Chiến lược góp vốn đầu tư kín đáo hoặc được mô tả là quá phức tạp để sở hữu thể giảng giải

– Khách hàng không được phép xem sách vở và giấy tờ chính thức cho khoản góp vốn đầu tư của họ

– Khách hàng gặp khó khăn trong việc rút lại tiền tài họ

(Theo Investopedia.com)