Liquidity Pool là gì?

Liquidity Pool (tạm dịch là bể thanh khoản) là một nhóm coin hoặc token được khoá (lock) trong một hợp đồng thông minh. Nhìn nhận một cách tổng quan, Liquidity Pool là một khái niệm vô cùng đơn giản, nó có thể được sử dụng theo rất nhiều cách thức khác nhau.

Bạn Đang Xem: Liquidity Pool là gì? Tầm quan trọng của Liquidity Pool trong DeFi

Ví dụ: Liquidity Pool được sử dụng để tạo tham dự thanh toán giao dịch giữa các tài sản trên một sàn thanh toán giao dịch phi tập trung (DEX), các giao thức quyết toán giải ngân – đi vay (lending), Yield farming, Synthetic Assets,…

Có thể xem Liquidity Pool là một trong những công nghệ nền tảng đằng sau sự thành công của DeFi ngày nay. Chúng tạo tham dự được cho phép các tài sản kỹ thuật số được vận chuyển Theo phong cách tự động hóa và không cần sự được cho phép (permissionless) thông qua việc sử dụng các nhóm thanh khoản.

Cách Liquidity Pool hoạt động

Một trong những nhóm người quan trọng nhất đề Liquidity Pool hoạt động hiệu quả là những người dân cung cấp thanh khoản cho Liquidity Pool đó, hay còn gọi là Liquidity Provider.

Vì vậy Liquidity Pool trong tiền điện tử nếu muốn hoạt động hiệu quả thì chúng cần được thiết kế kèm theo những khuyến khích (incentive) thích hợp để các Liquidity Provider cung cấp tài sản của họ vào Liquidity Pool. Đó là lý do vì sao hồ hết các nhà cung cấp thanh khoản trong thị trường Crypto tìm kiếm ra phí thanh toán giao dịch và phần thưởng Yield Farming từ các sàn thanh toán giao dịch phi tập trung mà người ta cung cấp thanh khoản.

Khi người dùng cung cấp tính thanh khoản vào pool, nhà cung cấp thanh khoản thường được trao lại LP token. LP token thay mặt đại diện cho cổ phiếu tài sản của họ trong pool chung và chúng cũng tồn tại thể được sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái xanh DeFi với nhiều khả năng khác nhau.

Khi đối chiếu với các Liquidity Pool của dụng cụ tạo lập thị trường tự động hóa (AMM), khi xẩy ra thanh toán giao dịch, một khoản phí thanh toán giao dịch được giữ lại trong Liquidity Pool và được phân bổ theo tỷ lệ giữa những người dân nắm giữ LP token.

Các Liquidity Pool trong AMM cũng duy trì giá trị thị trường cho những token trong pool nhờ các thuật toán AMM. Liquidity Pool trong các giao thức khác nhau có thể sử dụng các thuật toán hơi khác nhau.

Xem Thêm : Do Up Là Gì? Cấu trúc & Cách Sử dụng Do Up Đúng Nhất

Ví dụ: Liquidity Pool Uniswap sử dụng công thức sản phẩm không đổi (x * y = k) để duy trì tỷ lệ giá với số lượng token ở trong Pool.

Xem thêm: Tổng quan về AMM (2021)

Vì sao Liquidity Pool quan trọng trong Crypto?

Trước lúc có Liquidity Pool, thanh khoản của thị trường Crypto chịu tác động nhiều bởi các sàn thanh toán giao dịch tập trung (CEX) và các Market Maker truyền thống. Khi đó, thanh khoản chỉ tập trung ở một số coin & token top đầu như BTC, ETH, LTC,… LTAs (Long tail Assets) ở tình trạng thanh khoản thấp hoặc không có thanh khoản khiến việc thanh toán giao dịch chúng rất khó khăn.

Liquidity Pool ra đời nhằm mục tiêu xử lý vấn đề của thị trường kém thanh khoản bằng phương pháp khuyến khích bản thân người dùng cung cấp thanh khoản tiền điện tử và nhận lại phần thường là một phần phí thanh toán giao dịch.

Ngoài ra, việc thanh toán giao dịch với những giao thức Liquidity Pool như Uniswap, Sushiswap,… không yêu cầu người mua và người bán phải khớp lệnh nhau như các sàn Order Book. Điều này còn có tức thị người dùng có thể chỉ việc trao đổi token của họ và token trong pool bằng phương pháp sử dụng thanh khoản do người dùng cung cấp và thanh toán giao dịch thông qua các hợp đồng thông minh.

Điều này khiến Liquidity Pool trở thành một giải pháp tuyệt vời cho bài toán thanh khoản trong Crypto nhất là cho những LTAs, mở ra hàng loạt trường hợp sử dụng khác cho Crypto.

Các ứng dụng phổ thông của Liquidity Pool trong DeFi

Các Liquidity Pool đóng một vai trò thiết yếu trong hệ sinh thái xanh tài chính phi tập trung DeFi – nhất là khi nói tới các sàn thanh toán giao dịch phi tập trung (DEX). Chúng cung cấp thanh khoản, tốc độ và sự tiện lợi cấp thiết cho hệ sinh thái xanh DeFi.

Trong các AMM, Liquidity Pool là một cơ chế mà người dùng có thể gộp tài sản của họ vào các hợp đồng thông minh của DEX để cung cấp thanh khoản cho tài sản đó. Sau đó người dùng có thể dễ dàng thanh toán giao dịch các token này qua lại với nhau. Càng nhiều tài sản trong Pool thì thanh khoản càng nhiều, thanh toán giao dịch càng trở thành dễ dàng hơn trên các sàn thanh toán giao dịch phi tập trung.

Để tạo ra trải nghiệm thanh toán giao dịch tốt hơn, các giao thức khác nhau cung cấp nhiều incentive hơn nữa cho tất cả những người dùng làm họ cung cấp thanh khoản cho platform bằng phương pháp cung cấp nhiều token hơn cho những LP holder, phương pháp này gọi là khai thác thanh khoản (yield farming).

Xem Thêm : GÓC GIẢI ĐÁP: NHẬN PHẢ LÀ GÌ TRÊN FACEBOOK VÀ MỘT SỐ VÍ DỤ MINH HỌA CỰC DỄ HIỂU

Trong thị trường DeFi có nhiều platform triển khai Yield Farming được cho phép bạn kiếm phần thưởng khi cung cấp thanh khoản Vậy làm cách nào để một nhà cung cấp thanh khoản tiền điện tử chọn nơi đặt tiền tài họ?

Các bể thanh khoản là cơ sở của đa số nền tảng tạo ra lợi nhuận tự động hóa như yearn, nơi người dùng có thể thêm tiền tài họ vào các bể và sau đó nhận lãi suất vay.

Đây là lúc mà các Yield Aggregator & Yield Optimizer phát huy tác dụng, người dùng có thể deposit token của họ vào các pool và sau đó nhận lãi suất vay tự động hóa. Không dừng lại ở đó, các nền tảng như Yearn Finance thậm chí còn còn tự động hóa hóa lựa chọn rủi ro để phân bổ token của bạn sang các khoản góp vốn đầu tư DeFi khác nhau để cung cấp thanh khoản và thu yield về.

Một ứng dụng phổ thông khác của Liquidity Pool là được sử dụng trong các giao thức Lending & Debt. Người dùng deposit token vào platform làm tài sản thế chấp vay vốn và có thể vay một loại tài sản khác từ platform để sử dụng cho mục tiêu của riêng mình, phí vay và phí quyết toán giải ngân sẽ tiến hành xác định bởi cung và cầu của loại tài đó. Không dừng lại ở đó, khi người dùng deposit tài sản thì họ cũng sẽ nhận lại một token khác thay mặt đại diện cho quyền sở hữu tài sản của họ.

Rủi ro của Liquidity Pool

Giống như mọi thứ trong DeFi, chúng cũng tiềm tàng những rủi ro. Bên cạnh các rủi ro thông thường của DeFi như lỗi hợp đồng thông minh, khóa quản trị và rủi ro mạng lưới hệ thống (bugs). Chúng còn phải thêm 2 rủi ro mới tổn thất vô thường (Impermanent Loss) và hack Liquidity Pool.

Nếu như bạn cung cấp thanh khoản cho một AMM, các bạn sẽ cần phải ghi nhận về một khái niệm gọi là Impermanent Loss (IL) hay tổn thất vô thường. Ngắn gọn thì đây là khoản lỗ tính bằng $ của việc thêm thanh khoản cho một AMM so với việc chỉ hold đồng token đó.

Đọc thêm: Rủi ro trong AMM: Impermanent loss (IL) & Trượt giá là gì?

Tổng kết

Mình hy vọng các nội dung này sẽ giúp các bạn cũng có thể nắm bắt được những thông tin tổng quan về Liquidity Pool gì? Cách hoạt động, cũng như tầm quan trọng của Liquidity Pool trong DeFi và một số ứng dụng phổ thông của nó

Hãy đăng ký và tham gia các nhóm, channel của Coin98 Insights về sau để được thảo luận cùng các admin và nhiều member khác trong cộng đồng:

• Group Chat Telegram: t.me/Coin98Insights_Chat
• Channel Telegram: t.me/Coin98Insights
• Youtube: youtube.com/coin98
• Group Facebook: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: twitter.com/Coin98Insights